Análisis de sensibilidad del valor intrínseco estimado por el modelo de Flujos de Caja Descontados de las diez empresas de mayor capitalización del S&P500 a cambios en el WACC y tasa de crecimiento a perpetuidad (g)

Abstract

El estudio analiza la sensibilidad del valor intrínseco estimado mediante el modelo de Flujos de Caja Descontados (DCF) frente a variaciones en el costo promedio ponderado de capital (WACC) y la tasa de crecimiento a perpetuidad (g). Se aplica un enfoque cuantitativo y comparativo sobre las diez empresas de mayor capitalización del S&P 500 a agosto 2025, utilizando datos de Bloomberg y un modelo en Python basado en el flujo de caja libre para la firma (FCFF). Los resultados muestran que el DCF es altamente sensible al WACC y en menor medida a g: la elasticidad promedio del valor respecto al WACC fue de -1.943, frente a 0.3536 para g, evidenciando que el WACC es un determinante importante del valor. Se confirma una relación no lineal y asimétrica, verificándose mayor impacto ante reducciones del WACC o aumentos de g.