Factores de mercado: Un estudio cuantitativo comparativo entre países emergentes y desarrollados: Argentina vs Estados Unidos, período 2014-2015

Abstract

Este trabajo analiza cómo la interacción entre los factores estructurales del mercado de capitales —liquidez, profundidad, amplitud y transparencia— determina la eficiencia y resiliencia de los sistemas financieros, especialmente durante eventos de alta incertidumbre como un contexto político. Mediante un enfoque comparativo entre mercados emergentes y desarrollados, y la aplicación de modelos cuantitativos (LDV y GARCH), se demuestra que estos factores conforman un sistema interdependiente donde las deficiencias en profundidad, amplitud y transparencia erosionan directamente la liquidez, generando un círculo vicioso de ineficiencia. El análisis del caso argentino durante el proceso electoral 2015-2016 en contraste con el mercado estadounidense evidencia cómo las debilidades estructurales se traducen en mayores fricciones operativas, costos de transacción elevados y una capacidad limitada para absorber shocks externos. Los resultados validan que la fortaleza de los mercados depende críticamente de la solidez integrada de estos cuatro pilares estructurales